Fundos & Fraudes — O Caso Cartesia Capital, Habitasec e o fundo CACR11
Fundos & Fraudes é uma investigação visual e interativa que documenta, com base em
denúncias protocoladas na CVM e em reportagens da imprensa, um esquema no mercado imobiliário brasileiro
envolvendo a gestora Cartesia Capital, a securitizadora Habitasec, o fundo
Bedford FII e o fundo imobiliário CACR11, que entrou em colapso em 2026
atingindo cerca de 26 mil investidores.
Resumo do caso
Uma construtora (a Infinita Incorporadora) pediu dinheiro emprestado para terminar seus
prédios. Segundo as denúncias, quem emprestou — a gestora Cartesia Capital, com a
securitizadora Habitasec — foi aos poucos tomando o controle da empresa, sabotando as obras
de propósito para poder leiloar os apartamentos das pessoas, e escondeu o rombo num fundo de investimento
(o Bedford) que acabou quebrando e levando junto o dinheiro de investidores do fundo
CACR11. As empresas e pessoas citadas negam as acusações e ninguém foi condenado até aqui.
O esquema em 6 passos, segundo as denúncias
- Entrar como "parceiro" financeiro da construtora Infinita.
- Assumir o controle da empresa por dentro (demitir, contratar, decidir tudo).
- Sabotar a obra de propósito — não pagar o registro que libera o Habite-se.
- Fabricar a inadimplência: sem Habite-se, o comprador não financia e "fica devendo".
- Usar essa dívida como desculpa para tentar leiloar os apartamentos.
- Esconder o prejuízo no fundo Bedford e seguir captando dinheiro de investidores.
O colapso do CACR11 (2026)
O fundo CACR11, gerido pela Cartesia e negociado na B3, despencou 70,5% em um único
mês (de R$ 81 para R$ 23,97 a cota) em maio de 2026, após o calote do CRI Helvetia (R$ 58,9 milhões),
a recusa dos auditores em atestar os números e a suspensão dos rendimentos. O jornal Valor Investe confirmou,
ponto a ponto, boa parte das denúncias. O fundo Bedford, que captou R$ 130 milhões sem renda
real, foi liquidado.
Quem é quem na investigação
- Cartesia Capital — gestora no centro do esquema, segundo as denúncias.
- Habitasec Securitizadora — acusada de tomar partido e usar o dinheiro dos compradores
contra eles.
- Infinita Incorporadora — a construtora que se diz vítima e denunciou tudo.
- Bedford FII — fundo apontado como criado para esconder títulos podres.
- Richard Sippli — apontado como quem realmente comandava a Cartesia.
- Willian Mendonça — diretor da Cartesia, apontado como o braço executor.
- Tales André Pens — engenheiro que confessou a sabotagem em áudio.
- Marcos Newlands Freire — apontado como dono do fundo Bedford.
- Felipe Vorcaro e Banco Master — desdobramento criminal noticiado pela
imprensa (a Habitasec nega o vínculo).
Onde o caso está sendo julgado
A Infinita protocolou denúncia formal à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) em julho de
2025 contra Cartesia, Habitasec e Bedford. A Justiça do Rio Grande do Sul e de Santa Catarina suspendeu
tentativas de leilão dos imóveis. O desdobramento envolvendo o Banco Master corre na esfera criminal.
Leia também: o resumo completo do caso Cartesia Capital, Habitasec e CACR11,
com a linha do tempo, o passo a passo do esquema e o lado da defesa.
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